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삼성물산 주식 리포트 : 기승전 '밸류업' 안정적 실적 개선 전망최근 동사의 실적 성장이 두드러졌다. 매출액 증가와 이익률 개선이 동 시에 이루어지면서 이익 레벨이 한 차례 높아진 가운데, 향후에도 안정 적 사업 포트폴리오를 바탕으로 견조한 실적이 지속될 전망이다.1) 건설: 건설 부문은 안정적 실적이 지속될 것으로 예상한다. 하이테 크 부문 수주는 작년 12.2조 원에서 올해 8.3조 원으로 줄어들 전망이 나 신사업 수주를 본격적으로 늘려(0.2 2.4조 원) 지속 가능한 성장 체계를 구축해나갈 계획이다. 기존 사업은 수익성 중심의 사업 기조를 이어가는데, 수주가 국내외 고르게 분포되어 있고 주택 사업도 재개발 재건축에 집중돼있어 관련 리스크가 제한적인 점이 긍정적이다. 2) 건설 외: 건설 외 사업부의 이익 기여도도 점차 높아지고 있다. 그.. 2024. 7. 16.
효성첨단소재 주식 리포트 : 타이어보강재 수요 회복 지속 2Q24, 타이어코드 판매량 회복세 유지…아쉬운 탄소섬유2Q24 효성첨단소재 영업이익은 686억원(QoQ +8%, YoY +41%)을 기록해 컨센서스 689억원에 부합할 전망이다. 타이어보강재는 글로벌 해상운임 상승, 운항거리 증가 영향으로 1Q에 이어 2Q에도 재고 확보 움직임이 나타났으며, 이에 평균 가동률도 1Q 대비 한 자릿수 중반대 상승이 이루어졌을 것으로 추정한다. 또한 유럽 판매 비중 증가에 ASP 상승도 이루어져 2Q 타이어보강재 영업이익은 595억원(QoQ +6%)으 로 회복세가 이어질 것으로 예상한다. 다만 탄소섬유는 2Q 중국 신규 공장 가동에 ASP 하락이 나타나 판매량 증가에도 불구하고 1Q 수준 영업이익 기록할 전망이다. 아라미드는 판가 하락(QoQ -3%) 이어져 1Q 대비 감.. 2024. 7. 16.
KT 주식 리포트 : 하락시 매수 투자 의견 중립/12개월 목표가 45,000원 유지, 이젠 차라리 장기로 봐야KT에 대한 투자의견 중립/12개월 목표주가 4.5만원을 유지한다. 아무래도 2024~2025년 실 적 전망이 좋지 않기 때문이다. 하지만 투자 전략상 현 가격대에선 매수로 임할 것을 권한 다. 2024년 2분기 실적이 당초 우려보다는 나쁘지 않을 것으로 예상되는 가운데 2024년 이 익 감소 폭이 크지 않을 것이며 실질 자산 가치 및 주주이익환원 수익률로 평가하면 매력적 인 주가 수준으로 판단되기 때문이다. 2025년 5G 요금제 개편으로 새로운 이익 모멘텀이 출현할 것으로 예상되는 가운데 7% 이상의 주주이익환원 수익률이 예상되는 바 배당 투자 를 염두에 둔 장기 투자로 임한다면 시장대비 초과 상승이 가능할 전망이다.2Q 연.. 2024. 7. 16.
한세실업 : 수주 가시성 확보 필요 2분기 영업이익 460억원(YoY 4%) 전망2분기 연결 기준 매출은 4,474억원(YoY 4%), 영업이익은 460억원(YoY 4%) 수준으로 전망 한다. 달러기준 오더 성장률은 YoY 0%에 그칠 전망이다. 물량(Q)은 YoY 14% 증가했지만, 원부자재 가격 하락 및 저마진 S/S 시즌 물량만 반영되면서 단가(ASP)가 낮아졌기 때문이 다. 오더 회복은 예상보다 느리지만, 수익성 측면에서는 영업이익률이 10.3%까지 개선되 며 양호할 듯 하다. 원/달러 환율이 큰 폭 상승했고, 지속적인 생산 효율화 작업 등에 기 인한다.온전한 업황 턴어라운드는 아직공급 단가(P)를 제외하면 물량(Q)은 늘어나면서 점진적인 재고확충(re-stocking)구간에 접 어들었다. 다만 온전한 업황 턴어라운드를 낙관하기는 .. 2024. 7. 16.
한온시스템 주가 리포트 : 수익성 개선의 눈높이 조절 2Q24 Pre: 매출액 2.4조원으로 2분기 최대 매출 예상2Q24F 매출액 2.4조원(+0.8% 이하 YoY), 영업이익은 880억원(-38.7%)으로 2 분기 최대 매출 달성을 전망한다. 주요 고객사(Ford, VW, BMW)의 생산 불륨 감소로 물량 효과 기대는 제한적이다. 전방 수요 둔화 영향으로 연중 진행되는 고객사로부터의 보전 협상은 연말로 지연이 불가피할 것으로 예상한다. 다만, 기 존에 제시했던 인원 감축(연내 1,000명)은 마무리되는 수순이다. 2Q24 물류비도 2.5%(-0.2%p)로 전년 대비 정상화되었을 것으로 예상한다.하반기 물류비 부담이 있겠으나 신규 공급 등으로 성장 기대2024F 매출액 9.8조원(+2.5%), 영업이익 3,719억원(+34.1%)를 전망한다. 해상 운임 .. 2024. 7. 16.
현대모비스 주가 리포트 : AS 호조 지속 2Q24F Pre: 영업이익 6,858억원 예상2Q24F 매출액 14.9조원(-5.1% 이하 YoY), 영업이익 6,858억원(+3.3%)를 예 상한다. 전동화 매출 감소(-39.3%)가 주요하다. BSA의 사급 전환 및 셀 가격 하락 영향이다. 다만 이익에는 영향이 제한적인 만큼 수익성은 점진적 개선을 기대한다. 이를 제외한 모듈 및 핵심부품은 전방 주요 고객사의 생산대수 감소 로 전장 등의 제품 믹스 개선을 상쇄하며 제한적인 외형 성장을 전망한다. 반면, AS는 호조세가 지속될 것으로 예상한다. 2020년부터 주요 고객사 판매 량 확대 흐름이 시작된 후 3~4년이 경과함에 따라 AS 부품 수요 강세가 유지 중이 다. 여전히 우호적인 환율(+4.3%)도 긍정적이다. 일회성 비용 발생 가능성은 낮 다는 .. 2024. 7. 16.
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