골프존 주식 리포트 : 최고 기록 갱신 지속
2Q24 Review: 시장 기대치 하회했으나, 신제품 출시로 가맹점 및 라운드 수가 증가하면서 가맹 사업 매출 증가. - 매출액 1,607억원, 영업이익 256억원으로 전년동기 대비 각각 0.6%, 16.7% 감소. 시장 기대치 하회함. - 전년동기 대비 영업이익이 크게 감소한 것은 ① 골프시뮬레이터 업그레이드 매출 비중 상승으로 인한 ASP가 하 락했고, ② GDR사업 부진으로 인한 수익성 감소, ③ 해외 사업 확장을 위한 비용이 증가했기 때문임. - 2분기 실적에서 긍정적인 것은 ① 소비심리 위축에 따른 GDR 사업 부진, 해외 사업 매출 감소했음에도 불구하고, ② 매출 비중이 큰 가맹 사업이 전년동기 대비 14.1% 증가하였다는 것임. 특히 가맹점 수는 2,652개, 누적시스 템은 42,205..
2024. 7. 30.
한국항공우주 주식 리포트 : 안개는 걷혔고, 활주로만 달리면 된다
2Q24 Re : 유의미한 Surprise한국항공우주의 2Q24 실적은 매출 8,918억원(YoY +21.6%, QoQ +20.5%), 영업이익 743억원 (YoY +785.7%, QoQ +54.7%)으로 컨센서스(매출 8,683억원, 영업이익 523억원) 상회했다. 외형 성장보다는 수익성 개선에 주목한다. GPM(14.9%)은 YoY +7.0%p, QoQ +1.7%p 개선됐고, OPM(8.3%)은 YoY +7.1%p, QoQ +1.8%p 개선됐다. 기지 재건 프로젝트, 적자 사업 수주 등 과 거 충당금 규모가 컸던 점 감안할 때 수익성 개선은 예정된 결과로 치부할 수도 있겠으나, 해당 기저 효과를 감안하더라도 GPM 14.9%는 만족할 만한 마진 수준이다. 국내 사업 비중이 절반이 넘는 현 시점에서 수..
2024. 7. 30.