펌텍코리아 주식 리포트 : 분기 최대 매출

2Q24 Preview: 분기 최대 매출, 여전히 강한 수주

펌텍코리아의 2분기 실적은 연결 매출 852억원(YoY+12%), 영업이익 120억원(YoY+16%, 영업이익률 14%)으로 분기 최대 실적 기록할 전망이다. 국내 대형사/인디, 글로벌 고객사/ 인디로의 수주가 확대되며 호실적 기대된다. 2분기가 전통적으로 강세 분기이며, 5월이 특히 견조한 흐름이나 금번 6월은 이를 상회, 7월까지도 수주 상황이 강하다. 고객사의 수출 물 량 확대로 계절성이 약화되는 모습이며, 발주 수량 단위 또한 증가되었다.

▶펌텍코리아(별도, 스틱/콤팩트/펌프및용기 등)는 매출 630억원(YoY+12%), 영업이익 94억 원(YoY+9%) 전망한다. 국내 중소형사/대형사 물량 견조하며 두자릿수 성장 기대된다. 수출 또한 글로벌 고객사 증가 되며 두자릿수 성장 예상한다. 대형사/중소형사/수출 매출은 각각 +9%/+14%/+10% 성장 전망하며, 카테고리별 품목 성장률은 스틱/펌프및용기/콤팩트 각 각 +32%/+25%/+20% 추정한다. 고객사의 수출 확대로 펌프및용기/스틱 수주가 강하다. 스틱은 사용처/고객사 증가로 높은 기저에도 호실적 기대된다. 콤팩트는 국내 인디 고객사 향 수주 확대, 펌프 및 용기는 대형사 물량뿐 아니라, 국내외 인디, 유통사PB, 글로벌 제품 등 다양하게 수주 유입되는 것으로 파악된다. 전반적으로 품목과 브랜드 수 증가되고 있다.

 

고객사의 글로벌 점유율 확대 → 물량 급증 → 생산 병목 → 공급자 우위 환경

펌프/튜브 사업부 모두 고객사의 글로벌 수출 확대로 발주 단위가 증가되었다. 이에 따라 상위 사업자인 동사 마저도 생산 병목현상이 나타나는 상황이다. 이러한 가운데 동사는 2분 기 수주 강세에 이어, 7월까지도 수주 잔고가 높은 수준 여전하다. 공급자 우위 환경 지속 중이다. 병목 현상이 나타나는 품목은 펌프및용기/스틱/튜브 등으로 이에 따라 동사는 생산 능력 확충에 주력하며, 3분기 펌텍코리아 기존 공장 내 기기 추가와 내년 7월 완공을 목표 로 4공장 확충에 있다. 부국티엔씨는 연초 PE튜브 증설, 생산 능력 확충 효과를 톡톡히 보 았다. 9월 알루미늄 튜브 공장이 준공되며, 이후 수요가 강한 PE튜브 라인을 추가할 것으로 파악된다. 펌텍코리아의 2024년 실적은 연결 매출 3.3천억원(YoY+18%), 영업이익 467억원 (YoY+32%, 영업이익률 14%) 전망하며, 펌프사업부, 튜브사업부 각각 +20%, +18% 성장 가정했다. 하반기 생산능력 확충에 따라 상저하고 실적 흐름 기대된다.

 

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