한국타이어앤테크놀로지 : 유럽 시장 중심 확대

매출액 2.34조원(+3.5% YoY), 영업이익 3,228억원(+30.0 YoY) 전망

2Q PCLT 중심 글로벌 타이어 수요가 견조하게 유지되며 동사 매출 증가 세가 지속될 것으로 전망. 지난 2Q23 완성차 생산 정상화로 높은 매출 성 장률 기록(11%)에 따른 기저효과가 존재하였으나, 유럽 RE 수요 및 북미/ 중국에서의 높은 고인치(18인치 이상) 수요를 바탕으로 고부가가치 제품 중심 판매를 통해 매출 성장(+3.5%)을 기록할 것으로 예상. 지정학적 이슈 및 중국 수출 물량 급증에 따른 서차지 발생 등으로 운임비 상승은 불가피하나, 지난해 계약 단가 기준 반영 지속으로 2Q 상승 폭은 제한적일 것으로 판단. 또한, 천연/합성고무 등 원자재가 인상에 따른 재료 비 상승 추세로 판가-원가 스프레드는 다소 축소되겠으나, 안정적 유통재 고 소진에 따라 판가가 유지되며 OPM은 13.8%(+2.8%p YoY) 전망.

 

고인치/EV 타이어로 믹스 개선 효과 지속

향후 실적은 판가 유지와 우상향 중인 재료비/선임 등 주요 비용 상승 곡 선의 기울기 여부가 결정. 판가 측면에서는 유럽 등 주력 시장에서의 타이 어 교체 수요가 전반적으로 견조하게 유지되고 있고, 3Q까지는 윈터/올웨 더 수요가 증가하는 계절적 특성 고려 시 유통재고 수준이 안정적으로 유 지될 것으로 예상됨에 따라 판가 영향은 크지 않을 전망. 또한, 18인치 이 상 고인치 비중 증가 및 일반 타이어 대비 가격이 15~20% 정도 높은 EV/SUV 판매 확대 통한 고부가가치 중심 제품 믹스 개선 효과가 지속되 는 점도 동사의 하반기 판가 수준을 유지/개선시키는 요소로 작용.

 

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