기아 주가 전망 및 목표가 설정

기아 주가 전망

 오늘 주가 전망해볼 기아 기업은 1999년 아시아자동차와 함께 현대자동차에 인수된 글로벌 완성차 기업으로 국내(소하리, 화성, 광주)와 미국, 슬로바키아, 멕시코 공장의 생산능력을 모두 합하면 연간 263만 대를 생산할 수 있는 케파를 보유하고 있다. 내수와 해외 매출 비율은 4:6으로 해외 매출이 더 높은 글로벌 기업이다.

 

1. 실적 분석

1. 2021년도에 매출액은 59조 1,681억에서 69조 8,623억 원으로 18.1% 대폭 증가
   매출이 10조나 늘었지만 판매비와 관리비 등 경비 측면에서 -0.3% 오히려 절감하는 등 완벽한 비용관리 능력을 보여주며 영업이익은 145.1% 증가한 5조 656억을 기록
   2021년 당기 순이익은 1조 4,875억에서 4조 7,604억으로 220% 껑충 뛰어올라 트리플 업에 성공하는 폭발적인 성장
   
   
2. 철저한 매출원가 관리와 비용통제를 통해 3~4%의 영업이익률에서 7~8의 영업이익률까지 상승
   해외시장 북미 및 유럽에서 꾸준히 매출이 증가함에 따라 외형이 큰 폭으로 성장 향후 전기차 시장 개화에 따라 주가 리레이팅 가능
   
   

2. 업황 분석

1. 반도체 이슈 해소로 생산 정상화에 따른 대기/재고 수요 대응함에 따라 소매 회복 또한 지속될 것. 경기 위축/금리 인상 환경에서 완전히 자유로울 수는 없음. 하지만, 1) 글로벌 백오더(100만 대), 2) 신규 계약(월 10만 대), 3) 재고 물량(글로벌 1.1개월) 고려했을 때, 수요 훼손 우려는 제한적이라 판단.
   
   
2. 지난 1년반 동안 전개된 반도체 공급 부족, 긴 대기 수요가 축적된 상태로 현재 업종 의상 황은 생산이 곧 판매라고 볼 수 있을 정도의 수준
   
   
3.  자동차산업 평균 재고는30일대 중반으로 최적 재고 규모인 70-80일의 절반에도 못 미치는 모습이며 기아의 재고는 약 20일 내외를 유지 중(모델별로 4~10개월에 달 하는 Back-order 보유)
   
   

3. 실적 전망

1. 반도체공급 정상화로 인한 QoQ 생산 및 판매 증가 지속 전망
   
   
2. ASP와 수익성향상에 기여하는 SUV 판매 비중 지속 상승세 (2021년 58%, 2022년 65% 전망)
   
   
3. 원자재가격 상승에 따른 원가 훼손 압력 커지고 있으나, 우호적 원/달러 환율 전개를 통해 희석될 수 있다고 판단 
   
   
4. 2022년 연간 영업이익 역대 최대 규모인6.82조원 (+40% YoY) 전망 

 

기아 목표 주가 : 100,000원

현재 주가 대비 예상 PER는 5.7배로 올해 최고 실적을 거둘 것으로 전망되는 만큼 PER 7.2배로 상향하여 목표주가를 설정

투자의 성과 및 책임은 모두 본인에게 있으므로 본 자료는 참고만 하시길 바랍니다.

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